Так что же случилось в Дубаи? Отчего вся эта паника на биржах?

Еще в четверг появилась информация о том, что фонда Dubai World возникли проблемы. Фонд обратился к держателям своих облигаций и попросил дать ему отсрочку на полгода по погашению этих облигаций. Причина – внушительные долги фонда Dubai World, составляющие приблизительно 59 миллиардов долларов!

Фонд Dubai World принадлежит Объединенным Арабским Эмиратам. Этот Фонд занимается инвестициями в самые многообещающие активы - от недвижимости до сферы развлечений. Самыми впечатляющими проектами Dubai World стало строительство небоскреба Burj Dubaj (самого высокого в мире) и создание в акватории Персидского залива искусственных островов Dubai Palm, где разместились виллы богатейших людей планеты - миллиардеров, кинозвезд и т.п.

Откуда такие деньги на все эти проекты?

Известно, что Дубаи - налоговый рай, жаркий оффшор, нефтяной фонтан Персидского залива. В силу этих причин Эмират Дубаи приближался к статусу финансового центра мира. Добавьте к этому дорогую нефть. Такую дорогую, как она была до кризиса. Да и сейчас цена на нефть не спешит падать, несмотря на снижение глобального спроса. Отсюда - дешевые кредиты, захватывающие дух возможности, помноженные на восточную амбициозность…

На этом фоне Фонд Dubai World, принадлежащий ОАЭ, набрал огромных кредитов. По оценкам экспертов кредитная нагрузка этого фонда превышает $ 80 миллиардов. Притом, что этого мало. Нужны еще деньги. Аналитик UBS Сауд Масуд высказал мнение, что на завершение начатого в Дубае строительства сорока тысяч домов потребуется еще не менее 11 миллиардов долларов.

Ожидаемый крах Дубая оказал немедленное воздействие на самые перспективные и активно развивающиеся рынки.

Дубаи имеет непосредственное отношение к теме ближневосточной нефти. Поэтому проблемы Dubai World сразу же болезненно сказались на нефтяных ценах. Например, на торгах ньюйоркской биржи цена нефти (дата поставки январь 2010 года) снизилась на $3,44, то есть – больше, чем на 4 процента, дойдя до отметки $74,54 за баррель.

Российский рынок тоже чувствительно среагировал на вероятный дефолт фонда Dubai World. На открытии торгов индексы отечественных бирж упали на 3 − 4 процента.
Бивалютная корзина резко подорожала. Курсы доллара и евро сразу повысились на 94,28 копейки (до 29,81 рубля) и 77,45 копейки (до 44,32 рублей) соответственно.

Эффект домино

Казалось бы, странно. Эмират Дубаи находится далеко от нас. Ну, да, у них большой долг. Но почему это касается нас?
А вот почему. Ситуация понятна. Мир глобален, как мы успели заметить после банкротства американского гиганта Lehman Brothers Holdings, Inc.
Паника на рынках возникла оттого, что инвесторы спешно бросились забирать свои средства из банков, занимавшихся кредитованием фонда Dubai World.

Массовый сброс активов вызвал цепную реакцию на всех рынках мира. Инвесторам сразу расхотелось рисковать. Так бывает всякий раз, когда они сталкиваются с проблемой. Инвесторы теперь боятся не только возможности дефолта Дубая, но и вложения денег в развивающиеся рынки вообще. А Россия – один из развивающихся рынков. Вероятно, одним из косвенных последствий происходящего в Дубаи станет падение курса рубля.

Завтра начнется новая неделя, начнутся биржевые торги. Вероятно, падение биржевых индексов продожится. Курс доллара имеет хорошие предпосылки для роста. Курс рубля, увы, - наоборот.