Обдуманно. Хладнокровно. Рационально… Так хотелось бы ответить на этот вопрос. На самом деле, даже опытные дельцы принимают финансовые решения под воздействием разнообразных психологических факторов, далеких от холодного расчета. И вот группа психологов из США решила разобраться с механизмом принятия финансовых решений.
Провели эксперимент и выяснилось, что, принимая финансовые решения, люди руководствуются интуицией и “внутренним чутьем” - больше, чем разумными доводами. Трейдер говорит, например, что он “чувствует рынок”. Это прекрасно, если в итоге он принимает правильное решение и зарабатывает деньги на своем “чувстве рынка”. А если нет?! Тогда он теряет деньги. И такой способ принятия финансовых решений присущ не только мелким участникам рынка, но и крупным игрокам. Таким, например, как Уоррен Баффет, потерявший огромные деньги на кризисе - возможно, потому что в конце 2008 года поддался интуитивному ощущению, что кризис достиг дна, и пора покупать акции. Интуиция обманула великого Баффета: рынок продолжает падать. Дешевеют купленные им акции. Например, акции банка Wells Fargo, подешевевшие на 18 процентов в руках Уоррена Баффета. Всего из-за кризиса Баффет потерял более 10 миллиардов долларов. Фондовый рынок не прощает спешки. Впрочем, как и медлительности…
Так вот. Если уж такие асы фондового рынка, как Уоррен Баффет в принятии финансовых решений склонны больше прислушиваться к нерациональному “внутреннему голосу”, чем к мнению аналитического отдела своей компании, то что уж говорить обо всех остальных.
Часто в финансовых вопросах люди оказываются необъяснимо доверчивы. Решение об инвестиции крупной суммы в какой-нибудь фонд или банк принимаются на основании рекламного ролика. И вкладываются едва ли не последние сбережения!
Американские психологи решили исследовать феномен нерационального поведения людей в момент принятия финансовых решений. Возникло новое направление в психологии - “нейроэкономика”.
Их задача понять, как работает мозг человека, сталкиваясь с финансовыми вопросами. Оказывается, когда речь заходит про деньги, в мозгу включаются особые механизмы. Принятие финансовых решений задействуют специальные процессы мозговых нейронов, потому что у экономических мотиваций - свои закономерности.

Валюта нашего мозга

Чтобы разобраться в процессе принятия финансовых решений, ученые устраивают эксперименты со сканированием человеческого мозга во время разных игр. Цель - проанализировать алгоритм принятия решений, когда по ходу игры надо делать выбор и предвидеть действия других участников игры. И еще - осознать, как они оценивают твои действия. Вполне рыночная ситуация :).
И вот что показали эксперименты. Чтобы просчитать ситуацию на будущее, оценить сложившееся положение, мозг должен дать оценку людям и событиям. В чем он их оценивает? Мы думаем, что в долларах или евро. А на самом деле мозг оперирует с иной “валютой”. А именно - в нейротрансмиттерах. Это такие химические соединения. Чем выше их концентрация по какому-то вопросу, тем выше оценка дается мозгом этому явлению. Нейротрансмиттеры передают нервные импульсы, как реакцию на внешний раздражитель. То есть - на разные впечатления. Например, красивая женщина, крупная сумма денег, заманчивое предложение, - всё это факторы, влияющие на нейротрансмиттеры. И сигнал летит по мозговым цепочкам.
Например, целая толпа нейротрансмиттеров собралась в вашем мозгу вокруг каких-нибудь привилегированных акций компании N. Купи сегодня, - кричат вам нейротрансмиттеры, - и завтра будешь богат!
Так что надо признать, - первый шаг к принятию финансового решения - это сплошные эмоции и физиология. По счастью есть кому приструнить эту шайку нейротрансмиттеров. Иначе мы кидались бы на первую попавшуюся наживку.
Есть в нашем мозгу специальная область, где записываются наши удачи и неудачи. Финансовые и вообще по жизни. Следующий маленький отдел нашего мозга называется “инсула”, - островок. На этом островке запоминают ваши ощущения по ходу дела. То есть - копилка жизненного опыта. А раз она помнит, что вы чувствовали, например, когда покупали акции МММ, то может сравнить с последующими вашими ощущениями, когда эти акции превратились в бумажки. Поэтому если годы спустя вы увидите рекламу, в которой какой-нибудь новый Леня Голубков расскажет, что он “не халявщик, а партнер” и будет покупать сапоги жене и тому подобное, то ваша “инсула” тотчас напомнит вам: это мы уже проходили!
Так что схема такова: нейротрансмиттеры кричат: “это круто! берем не глядя! пять штук заверни!” А разумная Инсула их ставит на место. Впрочем, как выяснилось в ходе эксперимента, Инсула тоже может оказаться во влести эмоций…

Как утверждает профессор Коэн, чье исследование напечатано в журнале “Science”, этот хитрый механизм должен исправно запуститься в нашем мозгу, прежде чем мы принимаем финансовое решение.

Не доставайся же ты никому!

Ученые пришли к выводу, что часто в финансовых вопросах люди поступают нерационально, руководствуясь эмоциями.
Они проводили такой тест. Давали участнику игры 10 долларов. И предлагали поделиться с другим участником. Сколько ему дать - решай сам. Можешь дать половину, 5 долларов. Это будет справедливо. А можешь - меньше. Настолько меньше, насколько он согласиться. Но если он не согласится, то деньги пропадут. Не достанутся ни первому, ни второму участнику. Их обязательно надо поделить. Или - никак.
Открытие профессора Коэна свелось к тому, что чаще всего второй игрок отказывался от несправедливой дележки, когда первый игрок предлагал ему, например, 3 доллара. Значит, человек руководствуется таким чувством, что “пускай ни тебе, ни мне ничего не достанется, чем ты наживешься за мой счёт”. Здравый смысл подсказывает, что вроде бы - 3 доллара лучше, чем ничего. Но побеждают эмоции.

По мнению Коэна, отказаться от предложения приказывает Инсула, контролирующая эмоции. “Какую гадость он нам предлагает! Семь долларов хочет себе захапать!” - кричит Инсула. И человек отказывается от 3 долларов.

Другой нейроисследователь, профессор Р. Монтегю, из Бэйлорского университета в Хьюстоне, сделал вывод, что все эти системы самоконтроля в человеческом мозгу не только не страхуют от ошибки, но зачастую, приводят к ней. Например, человек видит короткую цепь последовательных событий. И делает на этом основании долгосрочный прогноз. Скажем, монета три раза упала решкой. Мозг почему-то подсказывает: на четвертый раз будет орел. Однако ситуацию с акциями на бирже мозг трейдера оценивает иначе. Мнения экспертов, технический анализ рынка и другие рациональные факторы не мешают тому, что где-то в глубине мозга коренится уверенность: если акции росли две недели подряд, то и третью неделю будут расти.
Нейроэкономисты разводят руками…

Алекс Николин